联想并购摩托罗拉支付方式的选择与启示专业班级：投资1501姓名：顾晨希指导老师：一、并购双方及并购交易的基本概况1、联想基本概况1984年，11名中国科学院计算技术研究所科技人员投资20万元人民币创办了联想集团。1996年，联想电脑销量一直在中国国内市场占得领先地位；2005年，联想收购IBM个人电脑事业部：2013年，联想电脑的销售量达到了世界第一的高度，成为了全球最大的PC生产厂商。从2014年4月1日开始，联想集团成立了四个新的、相对独立的业务集团，分别是PC业务集团、移动业务集团、企业级业务集团、云服务业务集团。2016年8月，全国工商联发布“2016中国民营企业500强”榜单，联想名列第四。2018年12月，世界品牌实验室编制的《2018世界牌500强》揭晓，排名第102。联想集团锐意打造卓越个人电脑，拥有以创新、高效及客户满意度为导向的业务模式，并积极进军新兴市场，从事开发、制造及在世界各地销售可靠、高质、安全易用的技术产品及优质专业的服务。联想在全球超过60个国家经营业务，为逾160个国家的客户提供个人电脑.联想独特的业务架构，分为新兴市场和成熟市场，以便因应各自的市场特色，迅速而有效地执行适当的战略。根据2018年9月30的营业收入构成表，联想集团按业务看营业收入，它的个人电脑和智能设备业务为主要营业收入来源，占比为87.46%。按地区分，在美洲区的营业收入占得首位，高达32.51%，剩余依次为中国，欧洲、中东及非洲区，亚太区。22.2截至二零一八年九月三十日止六个月，集团的总销售额约为252.93亿美元。期内权益持有人应占溢利约为2.45亿美元，较去年同期增加1.78亿美元。期内的毛利率较去年同期13.7%下降0.1百分点。每股基本盈利及每股摊薄盈利为2.06美仙，较去年同期增加1.45美仙。nn?0.1.30.0.010.80.2、摩托罗拉基本概况摩托罗拉成立于1928年，总部位于美国芝加哥，主要产品有通讯产品、网络产品、集成电子产品、软件等，企业在纽约证券交易所上市。摩托罗拉因在无线和宽带通讯领域的不断创新和领导地位而闻名世界，摩托罗拉和诺基亚以及爱立信并称为世界通信三巨头。摩托罗拉也是世界财富百强企业之一，拥有全球性的业务和影响力，2006年的销售额为428亿美元。公司旗下有三大业务集团，它们分别是企业移动解决方案部、宽带及移动网络事业部和移动终端事业部。作为一家老牌通信巨头，摩托罗拉在通信业的地位毋庸置疑，摩托罗拉发明第一款手机开始，摩托罗拉见证了迄今为止的整个手机发展史，摩托罗拉无线电应答器被用于阿波罗11号宇宙飞船。摩托罗拉一直引导时代的进步，从发明了无线电应答器，到全球第一款商用手机，第一款GSM数字手机，第一款双向式寻呼机，第一款智能手机，全球第一个无线路由器，以及著名的铱星计划等等。2011年8月15日，谷歌公司宣布将以每股40美元，总额约125亿美元的价格收购摩托罗拉移动。双方董事会现已全票通过该交易，2012年2月14日谷歌收购摩托罗拉获欧盟和美国批准。2012年5月19日中国商务部发布公告，正式批准了谷歌收购摩托罗拉移动，这桩全球最大手机厂商收购案跨过了最后一道门槛。3、并购交易基本情况2014年初，联想集团宣布以29.1亿美元的价格从谷歌手中买下摩托罗拉移动业务，收购资产包括3500名员工、2000项专利、品牌和注册商标。联想董事长兼CE0杨元庆将此次交易视为复制十年前成功的机会一一彼时联想收购了陷入亏损的IBM PC业务，随后将合并后的公司打造为全球最大PC制造商。然而，收购摩托罗拉已成为联想的败笔。在收购摩托罗拉两年后，联想在美国裁员数已超过2000人，在全球智能机市场的排名也从第三跌倒了最低时候的第8位。2016年5月，联想遭遇了自2009年以来的首次年度亏损，这与收购摩托罗拉有直接的关系。二、并购动因分析1、联想并购动因联想的PC业务下滑与全球P℃市场有关。近年全球P℃市场受智能手机冲击很大，联想在商用电脑及消费个人电脑销售均出现下滑：P℃市场已经饱和，竞争极度激烈。整个P℃市场在菱缩，联想也随之菱缩。