互联网金融发展存在的问题及未来趋势以合拍在线互联网金融服务有限公司为例互联网金融综述1.国外相关研究文献概述相较而言，国外对于互联网金融的研究起步早、成果多，国外学者的研究内容主要已从对互联网金融的定义、内涵、模式的探讨，深入到了互联网金融运营的阶段性反馈、互联网金融的风险识别及相应管理等方面。但对互联网金融的学术研究主要集中在风险管理环节。国外学术界在互联网金融风险管理方面研究成果颇丰，不仅数量众多，且有不少的综述文献及教科书等。具体来看，早期的Alexander己在其书中对市场风险模型的建立、风险等级的度量等作出了详尽描述。Caouette、Altman连同Narayanan针对互联网金融当中的信用风险做了详细著述，其中如何对信用进行评级以及对信用风险的度量成为了日后相关研究领域的标杆。Crouhy、Gala以及Mork所著书籍是风险管理分析师考试的指定参考书之一，主要对资本充足率要求范围内的风险类型做一分类，是一本偏向实务操作的指导用书，至今仍是衍生工具相关风险管理教材的经典范例。在互联网金融网络信贷的风险方面，Stigler指出，因交易时滞及搜索成本，完全信息基础上的理性市场是不存在的。信息披露需要由监管下手，作强制性要求，以此来减少信息的不对称性.George A.Ackerof认为金融市场中存在的信息不对称问题能够导致金融市场的崩溃，或使得市场仅剩劣质产品充斥其中。因此，监管对平台实行强制性的信息披露是十分有必要的。同时，在流动性风险上，Diamond和Dybvig认为投资者的分散性是导致集中赎回脆弱性的根源，这里有一种预防性的措施值得我们参考，就是将那些投资者加入可能存在挤兑行为的行列里。2.国内相关研究文献概述通过对国内学者己有研究成果进行综述，发现对于互联网金融未来发展趋势的研究尚且不多、意见分歧较大。刘亮称，未来我国互联网金融的发展趋势呈现出移动化、电商化、“去金融中介化”的主要特征。张子春、张平认为，当前互联网金融各项业务中以网络借贷为主，预估互联网银行、互联网保险、互联网证券投资基金销售将在未来与网络借贷一样，在互联网金融服务业务中占有重要一席。杨洋、张宇和郭畅都认同互联网金融业务未来将以第三方支付、移动支付、P2P、众筹融资为发展方向，并有可能完全取代传统的支付业务、存贷款业务、证券业务。但对此朱晋川持有不同意见，认为互联网金融的发展方向取决于传统金融体制的创新力度、互联网企业的运营状况、计算机技术的更新力度、相关部门的监管能力等多方面因素，因此无法准确把握其发展路径及最终形式。总体而言，与现今我国火速发展的互联网金融实践相比较，有关其互联网金融的理论分析则显得较为滞后，国内学者的研究重点尚未从对互联网金融的内涵定义、互联网金融对传统金融机构的影响等问题上移步到下一层次，且己有的研究结论指向性并不统一，各方学者的共识远少于分歧争论。在我国互联网金融的运营模式方面，大多数学者在参照美国等互联网金融发展的先驱国家资料基础上，结合我国传统金融机制背景，尝试对互联网金融在我国的特殊发展模式进行界定分析。可以肯定的是，我国的互联网金融模式几乎都源自于国外，在与国内传统金融业态的大背景相融合之后，进行过一系列的创新改革，成为具有中国特色的互联网金融发展模式。因此尽管中外互联网金融的基本原理相一致，由于中外互联网的发展背景、有利条件、制约因素等方面差异巨大，造就出我国互联网金融独特的发展历程及现有模式3.互联网金融定义互联网金融(TFN)是互联网技术和金融功能的有机结合，依托大数据以及云计算技术在互联网平台上形成的功能化金融业态及其服务体系，与传统金融相异，互联网金融具有普惠金融、平台金融、信息金融和碎片金融等金融模式，同时也推动了我国金融脱媒的发展。得益于现代信总科技的发展，各种物联网技术日渐成熟，金融业的市场得到快速拓展，交易的成本也日趋降低。在互联网金融的推动下，金融业内领域之间得以相互渗透和融合，边界有模糊化的趋势，操作效率得到大幅度提高，同时像传统金融一般受时间与地点的控制，从而降低了时间成本，有效减轻了金融业的营运成本。在互联网金融掀起的这阵时代潮流中，第三方支付、众筹融资与网络信贷无疑是站在风口的最高点处。3.1第三方支付从最初的淘宝支付宝付款，到余额宝，微信理财的推出，疯狂揽走大批用户，根据央行数据，2017年非银行支付机构网络支付额同比增长增44%，达到143万亿元：笔数同比增加75%，达2867亿笔。现如今，中国作为全球最大的第三方移动支付的市场，仍然有大概率保持高速增长的态势。3.2众筹融资众筹融资起步较晚，但发展同样迅速。我国首家众筹网站“点名时间”成立于2011年，完成了《大鱼·海棠》这个情怀巨作与现已成为大P的《十万个冷笑话》等原创国漫作品的众筹项目，带起一阵国漫崛起的呼声。众筹融资为我国传统金融的发展创新提供了一个新的思路，有效地降低了融资门槛，对于中小企业来说，一定程度上缓解了融资困难所导致的“怀才不遇”的问题，对支持互联网科技创新有着不俗的意义。3.3网络信贷网络信贷以P2P网贷为主，简单来说，就是手头上有闲置资金并且有意进行理财投资的个人，在中介机构的牵桥搭线下，以贷款的方式将资金借出给其他有借款需求的人。中介机构主要负责考察借款人的资产负债情况、经营管理水平、发展前景等，并收取一定的居间服务费以及管理手续费。开始时有点类似于民间借贷的一种方式，只是利率较高。其经营模式主要有三种，第一种是线下交易，多见于小地方初成立不久的小公司，网站上只给出交易信息，具体的合约手续，程序等都要到其实体机构处商定才能完成。投资金额一般较大，基本是10万起步，主要客户应为四线城市中不甘心把钱存放至银行的中产阶级。第二种是承诺保障本金和利息的P2P,目前市场上使用这种运营模式的P2P占大多数，算是照顾国人的风险心理。倘若贷款发生违约，机构将先为出资人垫付本金及收益。如果没有找到合适的担保机构，在关键时刻拿不到融资时，这种模式将会使平台有倒闭以至于跑路的风险。根据网贷天眼数据显示，截至2018年3月18日，累计问题平台数量己达到3996家，网贷天眼共收录平台6306家，出事平台达三分之二，其中风险可谓是不容小觑。第三种则是不承诺保障本金，顾名思义，即当贷款发生违约风险时，平台不垫付本金，以一个中介平台的形式，主要提供线上服务。这类的平台本身倒闭的风险的不大，但是对于贷款违约的风险处理能力不足，很多时候不能让投资人安心投资，在没有担保公司的情况下，开拓客户的难度要比第二种要大。本文将以属于第二种的合拍在线平台为例子，探究互联网金融发展的问题以及未来趋势。二互联网金融当前存在的问题及分析一以合拍在线互联网金融服务有限公司为例1.合拍在线简介合拍在线，隶属于深圳市合拍在线互联网金融服务有限公司，办公地址位于深圳市福田区滨河路5022号联合广场，注册资本金1亿元人民币。合拍在线平台工商注册成立于2012年5月，2012年6月正式上线运营，2013年5月，深圳市合拍在线电子商务有限公司经深圳市前海深港现代服务业合作区管理局批准，成功进驻前海。合拍互联网金融服务有限公司的经营团队由金融管理和电子商务等业界一流的专业人士组成，结合丰富的综合金融的实践经验，拥有行业领先的风险管控能力与先进、安全的互联网平台。合拍在线顺应全球电子商务未来发展的趋势，结合全球金融发展与互联网技术创新，致力于为中小微企业提供融资新渠道，更为个人提供创新型投资理财服务，实现财富增值2.合拍在线发展历程2.1初创阶段始于2012年5月，深圳市合拍电子商务有限公司完成工商注册。同月，通过了中国电子商务协会可信电子商务验证，并取得ICP备案证书，获得合法电子身份。一个月后，合拍在线举行了揭牌开业仪式，即正式上线运营。考虑到资金流转效率和客户平台资金的安全性，合拍在线先后与第三方支付机构通联支付和中科智担保集团、中兰德担保集团、中兰德理财签署合作协议，有业内知名的担保机构把控风险，为日后吸引大量客户打下了坚实的基础。同年八月及十二月，合拍在线分别与中国建设银行和腾讯名下也是国内知名第三方支付平台财付通签约合作，资金安全级别再上一层楼。