第28卷第6期Vol.28,No.62013年11月Journal of Finance and Economics银行表外业务、风险输入与经营业绩一基于中国上市银行2007~2011年均衡面板数据的实证分析黄洁莉汤佩中南财经政法大学会计学院，湖北武汉430070夏喆湖北经济学院会计学院，湖北武汉430205摘要：以中国上市银行2007~2011年均衡面板数据为基础，通过构建多元回归模型研究表外业务对银行风险输入与银行经营业绩的影响，得出中国上市银行表外业务与银行不良货款率显著正相关，与银行当期基本每股收益有不显著的负相关关系、与第二期基本每股收益呈不显著的正相关关系，但其与第三期、第四期（即两年、，3年后）银行基本每股收益呈显著正相美关系等结论，揭示了表外业务对银行风险输入即时性、业绩提升波动性与滞后性的诸多特征，为中国银行业表外业务的健康发辰提供有蓝思考，并为相关监管部门的政策制定与实施提供理论依据。关键词：银行表外业务：不良货款率：基本每股收蓝中图分类号：F830.4文献标识码：A文章编号：1674-1625(2013)06-0044-11一、引言随着经济和金融的发展，金融脱媒现象日益显现，降低间接融资、提高直接融资比重的必然结果就是银行直接融资工具或者说银行表外业务的快速发展。近年来，商业银行表外业务种类和规模不断扩大，已成为各家银行新的业务和利润增长点。截至2012年底，银行业金融机构表外业务（含委托贷款和委托投资）余额48.65万亿元，比收稿日期：2013-08-26基金项目：国家社会科学基金青年项目(11CGD4)。作者简介：黄洁莉(1980-)，女，中南财经政法大学会计学院讲师，管理学博士后，研究方向为风险管理与公司治理：汤佩(1990-)，女，中南财经政法大学会计学院研究生，研究方向为财务管理：夏苗(1980-)，男，湖北经济学院会计学院副教授，管理学博士，研究方向为金融机构风险治理。?1994-2014 China Academic Journal Electronic Publishing House.All rights reserved.http://www.cnki.net银行表外业务、风险输入与经营业绩年初增加8万亿元，增长率达19.68%：表外资产相当于表内总资产的36.41%①。相较于银行表外业务的创新步伐，表外业务监管却相对滞后，由于缺乏风险对冲机制和有效“防火墙”，极易引致表外风险向表内传导，产生银行输入型风险，从而引发不同程度的金融风险。基于此，2013年两会的政府工作报告中特别提出应“引导金融机构稳健经营，加强对局部和区域性风险以及金融机构表外业务风险的监管，提高金融支持经济发展的可持续性”②。金融机构和监管部门如何在金融持续创新中正视“表外业务风险”，未雨绸缪，加强监管和防范，不断发挥其在支持实体经济发展中的正能量，已成为一个迫在眉睫的问题。本文以中国上市银行为样本，以银行表外业务与其风险后果、经营业绩的相关关系为研究对象，为真实揭示中国上市银行表外业务发展现状及其对表内项目的影响提供理论依据，也为中国银行业风险（尤其是输入型金融风险)的防范、金融市场的稳定健康发展提供有益素材。二、文献回顾与研究假设根据2000年中国人民银行发布的《商业银行表外业务风险管理指引》（银发P000]344号)规定，银行表外业务(Of-Balance Sheet business)是指商业银行所从事的，按照现行的会计准则不记入资产负债表内，不形成现实资产负债，但能改变损益的业务。具体包括担保类、承诺类和金融衍生交易类三种类型的业务。以表外业务为表征的银行多元化经营究竞是降低了银行自身风险还是引入了新的风险因素？表外业务是否给银行带来相关经营业绩提升？针对这些问题，国内外学者进行了许多有益的研究并取得一定成果，但尚未达成共识。(一)银行表外业务与银行风险的关系有学者认为，随着商业银行业务的不断创新，其表外业务日益膨胀，给银行带来巨大利润的同时也带来了巨大风险。Angbazo山1997)认为，表外业务增大了银行的利率风险和流动性风险敞口，银行的违约风险和利率风险也随之升高。黄隽和章艳红(2010)日对美国商业银行风险所进行的实证研究表明，非利息收入占比对银行稳定程度在统计上具有显著性的负面影响。陈德胜等(2006)指出中国银行业落后的风险管理体上制约了表外业务的发展，且表外业务与银行的风险敞口呈正相关关系。然而，也有学者提出不同意见。如宋婷婷和杜春雷(2011)4指出，目前国内商业银行表内、表外业务的相对比例变化对银行风险的彭响尚不显著。一个可能的解释是：由于国内银行表外信贷承诺仍是表外业务的绝对主体，适用统一的表内外信用风险管理体系。同时，国内衍生产品的广度和深度有限，有关金融创新工具的开发尚不充分，因此，与跨业经营相关的“影子银行”并未显著成形，从而避免了有关风险的表外回流。n367986330.shtml.?1994-2014 China Academic Journal Electronic Publishing House.All rights reserved.http://www.cnki.net面对上述不同观点，为研究中国银行表外业务是否给银行带来相应风险输人，本文提出如下假设：假设1：银行表外业务给银行带来了风险输入，即表外业务规模越大，银行风险越大。(二)银行表外业务与银行经营业绩的关系一般而言，在信息不对称的情况下，通常认为表外业务数量与银行未来短期的盈利呈正向关系。Khambata and Bagdi(2003)月在对日本20家银行所进行的研究结果表明，公司的规模越大，表外业务的发展程度越高，公司的盈利水平也相应的越高。Casu et al.(2005)9发现，在20世纪90年代，银行业的非传统收人占总收入的比重大幅升高，表外业务的增加不仅提高了银行的经营效率，而且极大地促进了银行技术水平的发展。陈莹(2008)m运用EVA指标对中国11家商业银行2001~2007年的经营绩效进行了比较分析，金融创新和表外业务是EVA的重要来源之一，显然对绩效具有促进作用。Calmes and Theoret(20l0)研究发现，表外业务中的非利息收入能够对银行收人产生一定的正面影响。另一方面，一些学者对表外业务与银行经营业绩的相关关系提出了不同看法。孙浦阳等(2011)H通过对7个主要0ECD国家的359家商业银行1996~2007年数据的实证研究发现，金融服务多样化（特别是表外业务的发展）对银行收入起到负面作用。Pasiouras(2008)网运用数据包络分析法对希腊银行所进行的研究结果表明，虽然表外业务的丰富性程度能够提高银行的经营效率，但是其显著性程度不高。为解决中国银行表外业务与银行经营业绩之间相关关系如何这一问题，本文特提出如下假设：假设2：银行表外业务促进了银行经营业绩的提升，即表外业务规模越大，银行经营业绩越好。三、研究设计(一）样本选取和数据来源由于现行会计信息披露制度尚未对银行表外业务的披露格式进行统一规定，因此该部分信息散落在银行各年财务报表附注中，涉及的项目主要有：表外应收利息、银行承兑汇票、信用证下承兑汇票、开出信用证、31./00.贷款承担、信用卡承担、租赁承诺、预计负债淮备、贷款担保合同等。以中国上市银行2007~2011年数据为例，其财务报表附注中披露的表外业务总规模从0.00.00.0002007年的4,311,144,969,858元上升到了2011年的17.637,391,684,012元，年均增长率达到77.28%：从结构上看，银行承兑汇票、财务担保及信贷承诺、开图12007~2011年中国上市银行表外业务结构示意图46?1994-2014 China Academic Journal Electronic Publishing House.All rights reserved.http://www.cnki.net